港股熊市反弹能走多远?可能令你怀疑是否仍身处熊市
2018-09-14   新浪港股

恒指上周跌穿26787水平,由今年1月高位33,484累跌逾两成,正式进入技术熊市。恒指今轮跌浪连跌6个交易日,累跌逾1600点后,昨日、今日持续强反弹,累升最多近1100点。但回顾港股近年的熊市反弹经验,反弹强度随时令人怀疑是否仍身处熊市!


以2015至2016年A股股灾引发的上一轮熊市看,恒指经历3个大跌浪,每次大跌20%或以上。恒指每次均在短期内展开强势反弹,反弹可长可短,惟每次反弹最少逾一成,并收复早前跌浪一半以上失地。


2015、16年 熊市3轮跌浪反弹均逾一成


2015年6月A股爆发股灾,恒指不足1个月内,由5月底高位28524,跌至7月8日低位22836,跌幅刚好达20%,进入技术熊市。惟恒指当日低位反弹,其后不足半个月内累升2800点,升幅逾12%,并收复早前跌幅约一半。



当投资者开始怀疑港股是否迅即走出熊市时,第二个大跌浪于2015年7月底掩至,恒指于约2个月内大跌5200多点点或20%,至9月29日于20368见底。恒指其后展开为期近1个月的反弹浪,累升逾3000点或15%,至10月26日高见23423。这此熊市反弹达跌幅近六成。


每次大跌浪反弹  最少收复跌幅一半


正当乐观的投资者以为摆脱熊市阴霾的之际,恒指于10月底再反复下泻,至2月中累跌5100多点点或22%。恒指2月16日于18278再筑底后,今次反弹时效更长、升幅更高,升至2016年4月低才于21654短线见顶,这次累升3300多点,升幅达18%,并收复跌幅约六成半。这已是新一浪为期两年的牛市的开端。


再看今次恒指于今年1月底在33484见顶后反复回落,至9月初逾7个月才跌逾两成进入熊市。因时隔7个多月较远,今轮跌浪,则选5月15日高位31573为起点,至本周三低见26219,期间累跌5300多点或17%。


恒指今浪跌势量度  反弹目标可达28900


参考2015至16年熊市3轮跌浪反弹幅度,以及黄金比率分析,反弹目标设定为收复跌幅50%,亦即28896点。恒指今早高见27318,已迫近反弹23.6%(约27483)的首个目标,中短线反弹或仍有余未尽。



当然,港股陷熊市亦非全无争议。有技术分析学派采更严谨标准,认为无论股市指数或个股,均以在两个月内跌逾两成作为转熊指标。恒指今次7个多月跌逾两成,未符此严格要求。


来源:香港经济日报


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