又破千亿,沪市成交创4年新低!钢铁股一日跌没315亿,黑色系期货更是全线下跌,周期股可安好?
2018-09-12   券商中国


再破千亿!沪市全天成交额仅969亿元,这已是四年新低!


A股持续回调之下,纪录也在一个一个地破。今日又拿下三个纪录:


沪指盘中一度跌至2652.7点,距离2638点股灾底仅差毫厘,今日收报2664.8点,创逾31个月新低;


创业板指盘中创下1383.13点,创4年来新低;


沪市全天成交额仅969亿元,剔除熔断特殊情况,创4年来最低。


就今日行情来看,钢铁、煤炭等周期板块跌幅较大,钢铁指数大跌逾4%,马钢股份、北讯集团跌停,新钢股份、韶钢松山跌幅超9%,华菱钢铁、鞍钢股份、三钢闽光跌逾8%,板块整体蒸发315亿元。


黑色系期货市场也出现集体下跌,多只品种处于跌停或逼近跌停。隔夜市场传言称,京津冀及周边地区采暖季限产政策或出现重大变动,将改变市场此前对供给端的判断。不过,盘后有媒体报道称,上述消息不实,是大家对文件的误读。


值得注意的是,今日富时中国A50指数收盘下跌0.47%,盘后新加坡富时中国A50指数期货继续交易,盘中一度暴跌超3%。


沪市成交额再创新低


今日,A股延续疲弱表现,收盘小幅下挫0.18%,收报2664.80点,盘中再创逾两年半新低,与2016年初的创下的2638点“股灾底”仅差毫厘。两市合计成交仅有2211亿元,沪市单日成交969亿元,再度不足千亿元,刷新4年来新低(剔除熔断特殊情况)。


这一低迷成交量也反映在了个股自身。数据显示,今日成交为不足100万的个股共有5只,成交额低于500万的共有309只,而低于千万的个股多达878只。


值得注意的是,进入2018年以来,两市成交持续低迷,8月22日沪市成交额4年来首次跌破千亿,仅984.64亿元。从月成交额来看,今年8月份沪市成交额跌破3万亿,为28729.73亿元,这也是今年首次跌破这一关口。而这一数据也创下了4年新低。



整体来看,沪市月成交额上一次低于3万亿还要追溯到2014年8月,当时沪市月成交额为27897.14亿元,但自2014年8月之后,沪市月成交额从未跌破3万亿。



钢铁股成下跌主力,一日蒸发315亿


从今日盘面来看,钢铁、煤炭等周期板块跌幅较大,钢铁指数大跌逾4%,煤炭指数跌幅近2%。



个股方面,马钢股份、北讯集团跌停,新钢股份、韶钢松山跌幅超9%,华菱钢铁、鞍钢股份、三钢闽光跌逾8%,板块整体蒸发315亿元。



黑色系期货全线暴跌


隔夜市场有传言称,京津冀及周边地区采暖季限产政策或出现重大变动,将改变市场此前对供给端的判断,引发黑色系期货全线下跌。


我们看看今日黑色系的表现:




具体来看,螺纹钢期货主力合约暴跌4.15%。



焦炭期货主力合约暴跌4.87%。



热卷期货主力合约暴跌4.40%。



企业难以消化上游产品涨价之痛


正是在这种背景下,9月10日晚间,市场纷纷传言称,生态环境部8月初下发的《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》(征求意见稿)在环保限产措施上有所放松,或取消限产比例要求。


到今天开盘交易时段,这则传言引起钢铁、煤炭等周期性品种期货价格和相应股市板块出现大幅下跌。虽然,今天下午有媒体发布消息称,上述消息为不实消息,是大家对文件的误读。但是,从事情来龙去脉分析,坚定认为环保一刀切政策势必会放松的市场观察者越来越多。


其实,从国家统计局公布的8月份数据来看,相关政策松动已经露出端倪。2018年8月份,全国工业生产者出厂价格(PPI) 同比上涨4.1%,环比上涨0.4%。8月PPI同比涨幅低于7月的4.6%以及6月的4.7%,整体涨幅呈现放慢。目前出厂价格的上升主要集中在煤炭、石油开采、钢铁等行业,而与之相对应的下游终端商品,比如电力、纺织服装、汽车等价格涨幅均微乎其微甚至是负增长。


上游产品涨价势猛,终端消费品价格难以涨价,甚至跌价。企业应对上游产品大幅涨价,无法传导到下游,日子越来越难过。以石油开采对应的最终下游行业纺织服装、服饰业为例,8月石油和天然气开采业价格环比上涨0.8%,同比上涨39.6%。但8月纺织服装、服饰业价格环比上涨0.2%,同比仅上涨1.3%。


随着中美贸易摩擦的加剧,国内外需求萎缩的压力下,全国上下都在积极为企业寻找降低成本的办法。广东省近日发布《关于印发广东省降低制造业企业成本支持实体经济发展若干政策措施(修订版)的通知》,计划在3年内再为企业降成本2000多亿元。包括降低税负、用地成本、社保成本、用电成本、运输成本、融资成本、制度性交易成本等等,都在努力下降。


相比较而言,降低上游产品价格,可以使得企业成本更快下降。根据国家统计局数据来看,今年1-7月新增利润较多的是石油、钢铁、建材、化工四大行业,新增利润近4000亿元,占全部规模以上工业企业利润增长的66.6%。


而下游工业领域利润被上游挤压明显,利润增速较低。今年1-7月,农副食品加工业利润增速为1.4%,纺织业利润增速为0.2%,木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业,家具制造业利润增速分别只有-1.6%、-1.2%,而汽车制造业,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业,电气机械和器材制造业,计算机、通信和其他电子设备制造业,利润增速分别为1.6%、-1.7%、1%、0.9%。


由此来看,在总需求萎缩的局面下,在全国上下都在积极为企业寻找降低成本的情况下,上游产品价格长期上涨也难以维持,黑色产业链等周期性市场对此早已经心知肚明,犹如惊弓之鸟,应声而落。


周期股兴衰的关键:环保政策出现边际转向


10日,朋友圈的一则消息引起行业的轩然大波,消息内容是近日,国务院大督查第二十八督查组在甘肃举行座谈会,重点了解了甘肃、陕西砂石料短缺及其带来的连锁问题。国务院大督查第二十八督查组抵达甘肃的第二天,就立刻召集了12家甘肃大中小代表性企业召开座谈会。为摸清砂石、水泥、混凝土等建材价格变动情况并分析其原因,有针对性地加强市场调节监管,国家发展和改革委员会相关负责人员将到相关协会对砂石、水泥、混凝土等建材价格形势进行调研。



值得注意的是,10日当天,生态环境部召开的常务会议上提出,要进一步完善绿色通道,对年内拟开工重大项目实行即到即受理、即受理即评估、评估与审查同步,重大基础设施类项目审批时间原则上压缩至法定时限一半以内。


现在除跨省、跨流域建设项目,部分新建规模化石化、化工等污染物排放量较大项目由生态环境部审批外,绝大部分建设项目环评审批权都下放到省级生态环境部门。今年上半年,全国共审批建设项目环评文件91686个,其中,生态环境部只审批了22个。


据介绍,通过实行区域环评、规划环评与项目环评联动,大幅减少编报告书的建设项目数量,将登记表由审批改为告知性备案,已最大限度减少了环评审批。今年上半年,全国备案项目环评412864个,占全国项目环评总数的八成。也就是说,现在项目环评的80%无需审批。


在11日当天,生态环境部官方微信号早晨转发一篇权威媒体报道,引用生态环境部发言人的表态称,当前不乏一些企业和个人“蹭环保热点”,甚至混淆视听抹黑环保的情况出现。生态环境部将坚持严格执法、依法办事,履职尽责。


早在8月31日生态环境部就各地大气治污发声,就将京津冀及周边地区细颗粒物(PM2.5)平均浓度同比下降幅度从去年的5%调降至最新的3%左右。其次是在5号生态环境部在官方微信公众号头版头条刊登出《严格禁止‘一律关停’‘先停再说’遏制假借保护督察名义开展违法活动》一文,文中措辞异常严厉。



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