重磅!上交所连发5通知修订5大内容,9问9答看懂收盘交易改了啥↓↓
2018-08-07   南国都市报

时隔两个月时间,上交所收盘集合竞价机制终于敲定,自8月20日起正式实施!



△央视财经《交易时间》栏目视频


8月6日深夜,上交所连发五份通知!


上交所称,为进一步维护收盘阶段的价格平稳,近日经中国证监会批准,上交所调整收盘交易机制,实施三分钟收盘集合竞价,并对《上海证券交易所交易规则》进行了修订。


同时上交所配套修订了《上海证券交易所沪港通业务实施办法》《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》及《关于新股上市初期交易监管有关事项的通知》



五份通知分别对实行收盘集合竞价、沪股通交易规则修订、调整股票停牌后复牌时间、防控新股炒作、风险警示股票换手率超30%可临停等五项内容进行了修订。上交所强调,收盘交易机制及相关调整将自2018年8月20日起实施。



经过对比发现,和原规则相比,主要是交易时间进行了微调,和投资者日常交易关系比较大的,是收盘集合竞价规则。经过调整后,上交所股票交易时间与深交所一致,14点57到15点为收盘集合竞价时间,此时不再接受撤单申请,特此提醒投资者注意。


9问9答看懂上交所的收盘交易机制
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1、此次收盘交易机制调整后,交易时间是如何安排的呢?


本次交易机制调整明确了股票的收盘价通过集合竞价方式产生,收盘集合竞价阶段为每个交易日的14:57至15:00。


对于股票交易而言,调整后,每个交易日的交易阶段将包括:开盘集合竞价阶段(即9:15至9:25),连续竞价阶段(即9:30至11:30、13:00至14:57),收盘集合竞价阶段(即14:57至15:00),开市期间停牌并复牌的证券除外。


提醒投资者注意:对基金、债券、债券回购交易的连续竞价时间仍为9:30至11:30、13:00至15:00。


2、此次收盘交易机制调整是怎样影响收盘价产生方式的?


此次收盘交易机制调整后,股票交易收盘价的产生方式调整为“通过集合竞价的方式产生”。也就是,收盘集合竞价阶段,系统将对已接受的买卖申报一次性集中撮合,成交价的确定原则同开盘集合竞价的成交价确定原则。


对于收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的,以当日该股票最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。当日无成交的,以前收盘价为当日收盘价。


此外,基金、债券、债券回购交易的收盘价产生方式维持不变。


3、收盘交易机制调整后,投资者能在收盘集合竞价阶段撤销申报吗?


和每个交易日开盘集合竞价阶段中的后5分钟(9:20至9:25)相同,在14:57至15:00的收盘集合竞价阶段,上交所交易主机不接受投资者的撤销申报。


4、在收盘集合竞价阶段,即时行情包括哪些内容?


与开盘集合竞价期间相同,收盘集合竞价期间的即时行情内容包括:证券代码、证券简称、前收盘价格、集合竞价虚拟参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量。


5、投资者在开市期间未成交买卖申报,会有何种安排?


当前竞价交易阶段未成交的买卖申报,自动进入当日后续竞价交易阶段。


6、对于开市期间停牌并于当日复牌的证券,投资者能否在停牌期间继续申报?后续交易如何安排?


股票开市期间停牌并复牌的,停牌期间,投资者可以继续申报,也可以撤销申报。复牌时对已接受的申报实行集合竞价。


基金、债券、债券回购开市期间停牌并复牌的,停牌期间,投资者不可以继续申报。


7、上交所交易监管相关规定中规定的开市期间停牌且须于当日复牌的证券,其停复牌时间做了何种调整?


上交所对交易监管相关规定中关于“盘中停牌时间持续至当日14:55”的规定做了调整,将证券停牌时间调整至当日14:57分,并于14:57分复牌,此后进入后续交易阶段。


8、投资者参与股票上市首日交易的,在申报价格方面应注意什么?


此次规则调整后,投资者参与上交所市场股票上市首日的交易时,在申报价格方面应遵守以下规则:


(一)开盘集合竞价阶段,有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%;


(二)连续竞价阶段、开市期间停牌阶段和收盘集合竞价阶段,有效申报价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%。


9、如果沪股通交易的每日额度在收盘集合竞价阶段用尽,投资者参与的申报是否会受到影响?


当沪股通的每日额度在收盘集合竞价阶段用尽后,香港联交所证券交易服务公司停止接受当日后续的沪股通买入申报且当日不再恢复,但投资者的卖出申报不受影响。


什么是集合竞价、连续竞价
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目前,沪深两大交易所实行的交易方式略有不同:


开盘时间9:15—9:25,沪深两大交易所都是实行集合竞价;但尾盘阶段14:57—15:00,深交所实行集合竞价方式,上交所实行连续竞价。


具体有何区别呢?我们来看以下两个例子:


深交所股票——平安银行,14:57过后再无交易,直到15:00收盘,才有一笔交易。



上交所股票——浦发银行,14:57之后,与此前成交方式无异,继续采用连续竞价。



具体来看,集合竞价就是在当天还没有成交价的时候,可根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格,而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的,不需要按照时间优先和价格优先的原则交易,而是按最大成交量的原则来定出股票的价位,这个价位就被称为集合竞价的价位,而这个过程被称为集合竞价。


集合竞价最大成交量原则,即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交;低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交;等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报,根据买入申报量,卖出申报量的多少,按少的一方的申报量成交。



集合竞价中的六大玄机
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1
警惕虚假申报


9:15—9:20这一时间段,集合竞价正式开始,可以委托买进或卖出,但值得注意的是,在这5分钟内是允许撤单的。


很多主力可能为了出货,在此期间进行大量买入,但到了9:19最后30秒开始撤单,当普通投资者反应过来之后,已经错过撤单时间。


2
盯住开盘这5分钟


9:20—9:25这一时间段,投资者可输入委托买进和卖出的单子,但不能撤单,有的投资者认为自己已经撤单就完事了,事实上这五分钟撤单是无效的。这五分钟你看到的委托是真实的,因此要抢涨停板的,一定要看准这五分钟。


3
充分利用9:25—9:30


9:25—9:30这一时间段不叫集合竞价时间,在这五分钟内,交易系统可接收买和卖委托,也可接收撤单,但不处理,如果你输入的委托价格成交概率较大,撤单的指令却排在后面,那么撤单是来不及的。


对于投资者而言,可以利用这五分钟换股票,比如你集合竞价卖出股票后,资金在9:25就可利用,便可在9:26买进另一只股票。


4
两大时间段不能撤单


14:57—15:00是收盘集合竞价时间,这3分钟不能撤单;同样,9:20—9:25这5分钟期间,也是不能撤单的。


5
如何选择申报时间


如何在集合竞价填单,是个学问。比如你9:15填单,结果看到股价越来越低,等你犹豫的时候已经过了9:20,那撤单已经来不及了,所以最好的填单时间就是9:25之前,时间越接近9:25越好。


6
价格如何填写


集合竞价先是价格优先,然后才是时间优先,所以只要在9:25之前报比当时价低一毛钱大概率成交。对于普通投资者来说,成交量并不大,不足以影响市场价格,报低价只是为了更早成交。



来源:央视财经(ID:cctvyscj)、 券商中国、中国基金报

编辑:土贼兰兰 实习生 裴鑫

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