网贷蜕变记:信披、存管加速,良币驱逐劣币趋势回归
2018-07-09   零壹财经

来源:零壹财经

作者:李薇


互联网金融五周年之际,零壹财经推出专题报道《变革与契机:互联网金融五周年》,本专题由互联网金融平台“安见资本”冠名,本文为专题报道之一。   

———————— 
 

前言: 

2015年底,国家正式出台第一步有关网贷行业的监管政策,其中涉及网贷信息披露、银行存管等要求。然而,直至今日,网贷行业仍处于"摸着石头过河"的状态,在国际上尚没有一套成熟的运作模式。2018年6月已过,网贷行业的备案工作已经确认延期,究竟何时实施备案工作,监管部门迟迟没有明确的表态。就在这一关键时间点,数十家P2P平台先后"爆雷",其中四大高返平台引发全国投资者的热议,它们分别是钱宝网、雅堂金融、唐小僧、联璧金融。 

零壹财经结合2018年上半年我国网贷行业的整体运营情况,尤其是各类平台出现的"爆雷"问题,盘点P2P问题平台现状、信息披露、银行存管对接情况。不同于网贷市场发展初期的新增平台暴增格局,站在2018年的风口,"劣币驱逐良币"的现象已然不复存在,公安机关加大查处非法集资案件力度,将给予P2P行业一个良性、健康的营运环境。 

一、频繁"爆雷":网贷备案登记延期下的多家P2P被查 

2018年6月中旬,在"2018陆家嘴论坛"的开幕仪式上,银保监会主席郭树清发表惊人语录指出:"收益率超过6%就要打问号,超过8%就很危险,10%以上就要准备损失全部本金"。言论一出,立马引发了网贷投资者和众多自媒体的热议,似乎也在预示着即将出现的大批问题平台。 

1.数十家P2P平台在六月份出现"爆雷" 

据相关机构统计,从6月19日到6月27日,在一周时间内,全国有42家平台接连宣布歇业或被公安部门查处。轰动全国投资人的还有四大高返P2P平台全部"爆雷",即钱宝网、雅堂金融、唐小僧、联璧金融。由此可见,即便到了2018年6月底这一时点,众多P2P平台准备网贷备案登记的相关工作,已经接近半年的时间,仍然出现大批量的平台问题,说明我国网贷行业还存在较大的不确定性风险,市场发展仍不够成熟。 

2.网贷备案延期暴露出P2P行业风险未减 

此前,根据P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室在2017年12月份,正式下发的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》(简称"57号文")规定,要求P2P机构在2018年6月底前完成备案登记工作。然而,如今已证实备案出现延期,就此问题,中国人民大学法学院副院长、金融科技中心主任杨东解释指出:"备案延期是国务院互联网金融专项整治办公室和央行金融市场司和银监会商议的,也是请示相关部门的。主要考虑备案不能完成,可能会出现大规模的平台的跑路或关停,所以先延期,避免6月30日不能备案的平台出现更多的风险问题"。 

在P2P平台备案工作确认延期的监管口径下,市场上依旧相继发生多起"爆雷"事件,体现行业集聚风险持续加大,也引发监管层对于网贷备案标准的重新思索。 

二、政策导向:"严监管"加速各省市查处非法集资案件 

2007年6月国内第一家P2P出现,作为新金融的风向标,网贷在发展初期尚处于市场探索阶段,我国也没有专门的监管政策。直到2005年,支付宝财付通易宝支付等第三方支付机构开始成立并兴起,并且2013年余额宝的问世带动了全国范围内的"宝宝理财"产品迅速发展壮大,加速网贷平台数量如雨后春笋般快速扩张。 

然而,2013-2015年的三年时间内,P2P行业相继出现了多起平台跑路、投资者在全国各地举报、公安部门查处多个非法集资案件的风险巨大的案件,监管层开始高度重视平台的合规运营与投资者资金安全问题。2015年末,银监会等多部委联手出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》,标志着我国网贷行业正式迎来了法规政策,此后对于P2P行业的信息披露与银行存管规定,不断出现了多个法律法规。



与此同时,为了规范P2P行业的合规有序发展,在2016年我国正式成立了中国互联网金融协会,负责网贷平台的风险事件防控。截至目前,回顾2018年上半年,新设网贷平台数量出现下滑,市场对于网贷的投资期望正在回归理性,并且原定于2018年6月份确认的网贷备案时间出现延期,使各平台的合规运营更为谨慎。在信息披露与银行存管方面,2018年我国已经出台了下述重大细化措施: 

 

2018年3月30日,《律师出具网络借贷信息中介机构备案登记法律意见书操作指引》(送审稿)正式对外公布,要求网贷机构申请整改验收前,应聘请符合条件的律师事务所出具整改合规情况法律意见书; 

2018年4月23日,中国互联网金融协会发布"关于《互联网金融个体网络借贷电子合同安全规范》团体标准征求意见的通知",要求使用电子签名技术,对电子合同进行在线订立; 

2018年4月27日,中国互金协会组织并上线运行了全国互联网金融登记披露服务平台信息披露系统,要求网贷平台在系统中需披露的信息项包括:银行存管的从业机构名称、签约时间、全量业务上线时间、支付通道等。


三、合规进程:网贷行业信息披露与银行存管对接加速 

我国网贷平台正式进入银行存管时代,最早可以追溯到2015年12月28日,由银监会、国家互联网信息办公室等多部门共同发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》。作为P2P行业的银行存管,从概念上来讲是指"由银行管理资金,平台管理交易,使网贷平台无法直接控制资金,避免客户资金被直接挪用"。为了加强对于网贷行业的金融风险监控与市场行为约束,2017年国家对于P2P平台的信息披露与银行存管进展严格管控,促使问题平台逐步退出市场。 

1.信息披露 

据零壹数据观察并统计,截至2018年上半年末,接入新版中国互联网金融协会"互联网金融登记披露服务平台"的网贷机构共117家,较上月末增加1家;接入旧版信披系统的平台共120家,环比持平。 

2018年3月以后,全国互联网金融登记披露服务接入平台数量增长基本停滞,期间中国互金协会完成了全国互联网金融登记披露服务平台信息披露系统的升级改造并上线运行,新系统下,之前鼓励披露的事项部分变成了强制披露项。升级的新系统增加了银行存管信息披露功能,披露信息项包括银行存管的从业机构名称、签约时间、全量业务上线时间、支付通道等。目前看来,新旧版信披平台核心功能基本相似,新版银行存管专区尚未有机构接入。 

2.银行存管 

据零壹数据不完全统计,截至2018年上半年末,正式上线存管系统且仍在正常运营的平台共909家,同比增加496家,较2017年末增加175家。全国66家商业银行与P2P网贷平台进行了系统对接,以城商行和农商行为主。近一年数据表示,P2P网贷贷银行存管化程度正持续提高,但仍然有40%的存量平台迟迟未能上线存管系统。 

然而,进入2018年以来,作为网贷存管机构的商业银行,在发生大量的平台"爆雷"事件后,出于自身声誉考虑,多家银行纷纷提出暂停或放弃存管平台业务,在网贷界引起热议。目前,在网贷平台出现备案延期的现状下,预计未来或有更多银行选择退出网贷存管业务,由此引发已上线存管系统的网贷平台再次更换存管银行的风险,并面临投资者对于网贷平台的安全性质疑。根据此前部分银行对外披露的消息,本文列出下述三家有关存管业务的调整事项: 

 

上海银行:加大对合作平台的检查力度,并与部分P2P平台暂停合作; 

华兴银行:作为网贷资金的存管大户,市场传言该行也开始收紧存管合作; 

浙商银行:市场消息披露,或将不再新增存管合作。


3.P2P自律:头部平台已下架活期产品、严守监管规定 

面对持续攀升的P2P行业风险乱象,尽管暴露出大量网贷平台的不合规现象,但各地的头部平台依然在严格自律,保证风险可控,使平台开展的业务符合监管要求,譬如:宜人贷拍拍贷微贷网有利网银多网等。面对全国范围内的"去杠杆+严监管"风险防控导向,网贷行业的健康有序发展,正在向头部平台集中,它们在业务合规、资产审查、融资风险把控等方面更为规范。 

举例来看,在P2P车贷领域,根据零壹智库发布的"2018年4月P2P车贷交易额TOP50"榜单,前三名分别是微贷网陆金服有利网,他们的车贷交易额分别达43.06亿元、15.66亿元和7.15亿元,三家交易额占到了榜单交易总额的50%。微贷网能排在P2P车贷榜单的第一名,微贷网副总裁汪鹏飞曾对媒体表示:"车贷平台之间的竞争会越发激烈,门槛不再像以前那般低,未来获客与风控将是考验平台自身的重要指标"。 

另一家平台拍拍贷2018年加大了对于P2P消费金融细分市场领域的投入力度。根据此前拍拍贷的招股说明书,它主要提供短期贷款产品:如标准贷款产品、消费贷款产品。尤其是在2018年2月,拍拍贷宣布调整平台的"质量保障服务"计划,与中合担保合作引入"风险保障计划",进一步降低投资项目的风险。 

同样是布局于消费贷款产品,东北地区头部平台银多网在网贷项目的资产筛选上,为了保证借款信息真实、风险可控,先后与国内消费金融的两大龙头企业(美利金融与买单侠)分别展开合作,积累了大量的客户资源。与此同时,通过与国内最大的车贷平台(微贷网)展开合作,银多网拓展了汽车购买、租赁等相关网贷业务的客户群体。此外,面对2018年金融监管机构对于网贷平台收益率过高、资产项目真实性审核流程、电子合同签署等规范性要求,银多网逐一落实各项业务合规操作要求并下架了活期产品,合规再进一步。 

四、网贷趋势:从"劣币驱逐良币"回归到"劣币被驱逐" 

1."劣币驱逐良币"时代成为过去时 

在P2P行业发展初期,市场上涌现出大量的投机性平台,它们通过新手返现、高利率等方式快速获客,实质上属于非法集资的性质。这种行为无疑是对正规网贷平台的打压,形成了"劣币驱逐良币"的现象。而在2015年之后,随着互联网金融协会的成立与相关金融监管政策的相继出台,各类违规、投机平台的经营不善问题逐渐浮出水面。 

从2018年上半年出现的问题平台表现形式来看,以歇业停业、提现困难、失联及跑路、网站无故关闭为主,分别达到94家、85家、84家和74家,合计占同期行业问题平台总量的93.9%。



2.劣币被驱逐:大量"伪银行存管"网贷平台被清出 

在2018年上半年相继"爆雷"的这些平台中,笔者发现大多数都披着银行存管的外衣,误导了投资者相信平台是安全、无风险的。事实上,这些宣称已上线银行存管、甚至由国企投资的平台,对外宣传的信息都是虚假的,平台上的借款标的往往涉及自融或虚假标,并随着跑路、清盘、资金链断裂等事件先后上演,这些平台先后被公安机关查处,"劣币被驱逐"的市场格局逐步显现。 

近两、三年以来,每月新增P2P平台数量也呈现快速下滑态势,体现出市场回归理性,网贷平台在经营模式和资金周转方面更为谨慎,真正有实力、合规的P2P平台,经受住监管的考验,"良币"的价值得到了监管层与投资人的信赖。截至2018年上半年,零壹数据监测到的P2P平台数量变化如下图所示,大部分的不规范平台纷纷退出市场。



与此同时,一些优质的网贷平台通过上市的方式,证明自身的业务实力,并塑造良好的品牌形象,增强投资者信息,譬如拍拍贷、趣店、乐信、宜人贷和信贷等。此外,还有一些未上市、但成功完成多轮融资的网贷平台,像是有利网银多网等。以银多网为例,该平台在2018年6月刚完成C轮融资,距离获得B+轮融资的时间间隔还不足一个月。此前,银多网先后完成了天使轮、A轮、B轮、B+轮、C轮共五轮融资,多家投资机构表示看中的正是银多网的资产审核自律精神。最近一次的C轮融资,是2018年6月由严海锋等互联网大咖联合创建的会员制消费服务平台(小黑鱼科技有限公司)和知名平台买单侠联合投出的8000万。这些投资机构在提供资金的同时,还将在消费信贷项目上,通过银多网的网贷平台,加强三方之间的业务合作,并在资产项目筛选上,遵循金融监管有关信息披露与资金存管的相关操作规定。 

随着监管政策和市场竞争的加剧,相信未来会有更多的P2P平台退出。然而,由于目前P2P平台尚处于非持牌机构,因此它的退出不涉及交付任何的违约金,退出成本极低。而一旦P2P平台宣布停业,成为问题平台之后,将引发巨大的社会舆论风险,大量投资者缺乏有效维权的渠道,相信监管层下一步将制定网贷平台的退出标准,包括资金处置、未到期项目资产变卖、平台退出报备的审批部门等事项。 

大浪淘沙,我国网贷行业正在逐步走向规范,留下的必将是真正合规的P2P平台。目前,具有战略投资眼光的P2P平台,已将自身定位为金融科技公司,借助于大数据、区块链等互联网技术,回归网络借贷服务中介的角色。2018年,消费金融、汽车金融、融资租赁等特定场景的客户群体,都已成为网络借贷的重要发展方向。相信基于互联网长尾用户的真实交易场景而产生的借贷需求,是焕发网贷行业活力的重要着眼点。


声明:本文仅作信息传递,不构成投资建议。


零壹财经·变革与契机:互联网金融五周年系列专访


 1 爱投资韩世琪:未来将没有互联网金融,却无处不金融

 2 郭大刚解码互金五周年:市场正处于风险释放周期

 3  对话君联资本王超:资本市场投资金融科技的逻辑 

 4  对话冰鉴科技顾凌云:企业信用评估仍是风口

//所有站点 //公用网站