访美前的金融风险专题会:拒绝父爱主义,监管必须长牙齿
2018-05-16   金羊毛工作坊
 
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导读:刘鹤讲话要点:

做生意是有本钱的——打击空手套白狼的金融套利行为,比如安邦案例

借钱是要还的——打破地方政府和国企软约束

投资是要承担风险的——打破刚性兑付

做坏事是要付出代价的——监管必须长牙齿



这是继3月27日亲赴“一行两会”金融管理部门调研和4月8日中国银保监会挂牌仪式后,刘鹤作为分管金融工作的副总理第三次就金融问题公开讲话。


这是刘鹤访美前最重要的一次讲话。


相较3月27日初次调研释放的信息(详见LH金融界首秀释放的信号),5月15日政协专题协商会上的讲话更为聚焦,信息更为丰富,几乎涵盖金融防风险的全部要点——金融风险处置评估、金融开放、货币政策、监管改革、监管机制、打破刚性兑付重点也更为聚焦。


总体来看,对前一段时间宏观杠杆率得到有效控制给与了积极评价,但这并不是政策转向的信号,在未来相当长的时期内,稳货币+严监管的工具组合将成为基本政策框架。


更为重要的是,LH释放了强烈的“打破刚性兑付、打破国企和地方政府财政软约束、打击资金空转、空手套白狼等金融套利行为”的政策信号——要建立良好的行为制约、心理引导和全覆盖的监管机制。使全社会都懂得,做生意是要有本钱的,借钱是要还的,投资是要承担风险的,做坏事是要付出代价的。


具体看:

1、关于金融风险处置评估,也就是前一段时间的工作总结——金融监管体系建设和金融风险处置取得积极成效。


这与ZZJ和央行相继释放的信号基本一致。


央行最新Q1货币政策执行报告——首次以专栏形式明确“金融去杠杆取得阶段性成效”——“总体看,稳健中性的货币政策取得了较好成效,银行体系流动性合理稳定,货币信贷和社会融资规模适度增长,市场利率基本平稳,宏观杠杆率增速放缓,金融体系控制内部杠杆取得阶段性成效”。


2、2018年金融业的重头戏金融开放步伐明显加快。


3、金融工作要把服务实体经济作为金融工作的出发点和落脚点,这也是金融工作的总基调。金融脱实向虚,虚拟经济自我循环加大资产泡沫的游戏结束了,金融业脱虚向实将是一个漫长的过程。


4、实现稳健中性货币政策与严格监管政策有效组合,“稳货币+严监管”的工具组合将是未来相当长时期内的基本政策框架。


首先,稳货币的基调不动摇,货币政策中性、松紧适度,大放水是没有可能了。

其次,严监管。这意味着监管机构将持续保持对违法违规行为严处罚、严问责的高压态势,金融监管改革和整治金融乱象将齐头并进。


5、建立风险防范化解责任制,这意味着两层意思:一,金融管理部门和发改、财政等其他宏观调控部门在防风险上必须有明确的责任分工,谁家的孩子谁抱,不允许在相互推诿不作为,比如发改委和财政部在PPP问题上;地方政府在地方债务风险、非法金融乱象上的责任;一行两会在资管等影子银行风险上的责任划分;中央金融监管部门和地方金融办在互联网金融上的责任划分……


6、反腐机制——坚决惩治腐败。


众所周知,纪检部门在金融管理部门的影响力已经与日俱增。


7、要建立良好的行为制约、心理引导和全覆盖的监管机制。

这里有三大关键词:良好的行为制约、心理引导和全覆盖。


心理引导——金融监管要有前瞻性。


前瞻性是风险管理和金融监管的生命所在。金融监管者需要对金融风险保有一颗敬畏之心,提高风险警觉性,不能只在出现问题后才采取行动,要有预判、有预案。从某种意义上说,监管必须是内生反周期性的,特别是在繁荣时期,金融监管在不受重视时最有价值。


接下来更重要的一句话——使全社会都懂得,做生意是要有本钱的,借钱是要还的,投资是要承担风险的,做坏事是要付出代价的


做生意是有本钱的——打击空手套白狼的金融套利行为,比如安邦案例

借钱是要还的——打破地方政府和国企软约束

投资是要承担风险的——打破刚性兑付

做坏事是要付出代价的——监管必须长牙齿


8、将以改革发展的办法主动解决前进中的问题


上述八点内容,充分体现了之前刘鹤强调监管必须拒绝父爱主义,监管必须长牙齿——金融监管要“长牙齿”,不能只说不做


金融监管者不能只靠风险提示或道义劝说实施监管,在巨大的利益面前监管机构的口头警告充其量不过是纸上谈兵。金融危机是一个强大的敌人。要战胜它就意味着监管机构要能够在危机的关键时刻做出不同于市场的独立判断,而不是被市场的意志所左右。这既需要智慧,更需要强烈的使命感和勇气。



文章来源:新华社、央视网       

   

央视网消息(新闻联播):全国政协15日在京召开“健全系统性金融风险防范体系”专题协商会。中共中央政治局常委、全国政协主席汪洋主持会议并讲话。他强调,防控金融风险事关国家安全、发展全局、人民群众财产安全,是实现高质量发展必须跨越的重大关口,是必须打好的攻坚战。十三届全国政协第一次专题协商会选取这一议题开展协商,是人民政协围绕中心、服务大局的体现。要更好发挥政协协商平台建言资政和宣传党和政府政策主张、凝聚共识的作用,把专题协商会这一民主形式坚持好、发展好、完善好。


24位委员在会上发言。委员们建议,要牢固树立和贯彻落实新发展理念,坚持稳中求进工作总基调,坚持金融服务实体经济的根本宗旨,在保持经济金融平稳运行的前提下逐步化解风险。要着力加强制度建设,补齐防范金融风险的制度短板,构建房地产市场健康发展的长效机制。要坚决整治非法金融乱象。

中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤出席会议并讲话。他指出,党的十九大以来,在以习近平同志为核心的党中央领导下,金融监管体系建设和金融风险处置取得积极成效,金融开放步伐明显加快。要把服务实体经济作为金融工作的出发点和落脚点,实现稳健中性货币政策与严格监管政策有效组合,建立风险防范化解责任制,坚决惩治腐败。要建立良好的行为制约、心理引导和全覆盖的监管机制。使全社会都懂得,做生意是要有本钱的,借钱是要还的,投资是要承担风险的,做坏事是要付出代价的。他强调,我国有诸多有利条件,将以改革发展的办法主动解决前进中的问题,完全有信心有能力打赢防范化解金融风险攻坚战。

全国政协副主席张庆黎主持上午的会议。


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